与过去几年不同的是，光伏股在美国“双反”阴影中快速走出，股价拾级而上。从今年首季业绩显示，减亏扩产成该板块主流，市场普遍认为行业最差时刻已过，销量和盈利将迎来大跃进。

　　美国双反结果季内宣布

　　一如既往，美国反倾销、反补贴制裁又上演了。6月初，美国商务部宣布初裁结果，认定对中国输美光伏产品获得政府超额补贴，补贴幅度为18.6%至35%。基于该结果，美商务部将通知美国海关对中国出口的该类产品徵收相应保证金。最终裁决将于季内稍后时间宣布。

　　毫无意外，该板块股价应声下跌。不过与过往不同的是，大部分光伏股只是循例跌了一日，之后拾级而上，若当时低捞，如今已赚不少，如兴业太阳能、保利协鑫升约18%。

　　瑞信指，光伏产品价格已见底回升，来自美国的光伏需求今年只占全球11%，对保利协鑫、兴业太阳能这类上游和下游光伏企业影响有限，加上它们均有业绩亮丽配合，此轮调整反成市场吸纳良机。

　　保利协鑫：行业龙头

　　以保利协鑫为例，踏入今年首季，纯利大升1.2倍至4225万元，主要受惠产能和售价大提升，多晶硅产量约16022公吨，同比大增85%，平均售价每公斤21.67美元，较去年同期的16.62美元，升幅超过三成。

　　摩根大通首次给予保利协鑫“增持”评级，目标价3.5元。该行指，行业过去12个月逐步复苏，目前虽受美国的反倾销及内地太阳能项目处于胶着状态影响，会拖慢其表现，不过保利协鑫为全球多晶硅领导者，将率先受惠行业回春，看好其中长线表现。

　　兴业太阳能：业绩亮丽

　　表现一枝独秀的兴业太阳能，去年光伏行业几乎全线亏损下，它仍能交出漂亮的成绩表。去年纯利4.91亿元，按年升49%。受业绩带动，该股股价节节上升，年初至今大升超过57%。

　　兴业太阳能主要从事幕墙及光伏建筑一体化系统设计、制造及安装，以及制销屋顶和地面太阳能系统，属行业下游。瑞信表示，凭藉该股现有技术，能在分布式发电市场发展时受惠，因公司是少数发展标准设定及小型电网的光伏企业，对比其他竞争对手有差异化优势，给予“跑赢大市”评级，目标价16.4元，距离现价潜在32%的升幅。

　　另外，续有国策支持。国家能源局局长吴新雄早前表示，要坚持完成光伏10吉瓦的年度增长目标，且会继续积极推进分布式光伏发展，有利兴业太阳能业绩表现。目前中国光伏业对国外依赖度很高，以2011年计，九成光伏组件销往国外，这也是为什么欧美等国一“反双”，光伏股必受挫的原因所在。

　　信义光能：成本优势

　　信义光能昨升逾2%，是表现最佳的光伏股。原因是该股上调今年首6个月纯利增长预测，由原先100%修订至140%以上，因其刚获安徽省获授“高新技术企业”地位，将于今年起3年内享优惠税率，由25%降至15%。

　　摩根大通发表报告指，信义光能属生产太阳能玻璃成本最低的企业之一，在中日政府补贴政策支持下，相关需求将增加。该行重申对该股“增持”评级，目标价2.7元。昨日该股报2.15元，潜在26%的升幅。